[农产品]

　　豆粕：USDA上调全球大豆产量，继续关注南美天气发酵

　　【现货市场】

　　昨日油厂豆粕报价普遍下调，其中沿海区域油厂主流报价在4730-4800元/吨，广东4750元/吨跌30元/吨，江苏4730元/吨跌30元/吨，山东4750元/吨跌20元/吨，天津4800元/吨跌50元/吨。全国主要油厂豆粕成交10.78万吨，较上一交易日增加5.44万吨．

　　【基本面消息】

　　美国农业部（USDA）周一公布的周度出口检验报告显示，截至2022年12月8日当周，美国大豆出口检验量为1，839，761吨，此前市场预估为150-200万吨，前一周修正为2，080，025吨，初值为1，721，828吨。

　　据大宗商品咨询公司和政府机构的预测，巴西有望在2022-23市场年度（2023年1月至12月）获得创纪录高的大豆收成，这可能表明供应过剩的情况即将出现，至少将持续到2023年中期。

　　AgRural周一发布的报告显示，巴西2022/23年度大豆种植工作已临近尾声，截至上周四，2022/23年度大豆种植率已达95%，一周之前为91%，去年同期为96%

　　巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西12月前两周出口大豆72.01万吨，日均出口量为10.29万吨，较上年12月全月的日均出口量11.79万吨下降约12.74%。【行情展望】

　　当前阿根廷干旱天气引发市场担忧，叠加中国需求预期好转，美豆近日维持偏强走势，但月度供需报告上调全球大豆产量，数据略偏空，盘面回调，继续关注南美天气及中国需求。近期豆粕供应预期持续好转，开机率持续回升，到港阶段性增加，豆粕重心下移，基差回调较大，但1月之后到港仍在低位，后期仍有上涨空间，1-5价差高位震荡。连粕跟随美豆，近两日亦有回调，阶段性建议观望为主。

　　生猪：集团场控量出栏，供应缩量现货反弹

　　【现货情况】

　　昨日现货价格大幅反弹，全国均价19.5元/公斤，较昨日上涨0.82元/公斤，其中河南均价为19.6元/公斤，较昨日上涨1.1元/公斤；辽宁均价为19.1元/公斤，较昨日上涨0.95元/公斤；广东均价为20.1元/公斤，较昨日基本持平。

　　根据市场预估，今日生猪预计稳中偏强。

　　【市场数据】

　　涌益数据显示，

　　2021年11月全国能繁母猪存栏环比减少0.05%%，上个月为增加1.73% 。其中，华北（河北，河南，山东，天津，华北）环比增加0.72%；东北（内蒙古，辽宁，吉林，黑龙江）环比减少1.3%；华中（湖南，湖北，安徽，江西）环比增加0.7%；华东（浙江，江苏）环比减少1.15%；华南（广东，广西，福建）环比增加1.36%；西南（云南，贵州，四川）环比增加0.49%；西北（甘肃，陕西）环比增加0.53%。

　　截至12月9日当周仔猪市场销售均价为652元/头，上周环比下跌 5.5%。本周二元母猪市场均价为 1774 元/头，较上周环比下跌 1.1%。

　　截至12月9日当周全国出栏平均体重为129.85公斤，较上周下调0.77公斤。当前受养殖户压栏及二次育肥出栏影响，出栏体重仍在高位，但集团场存在提前出栏，体重略有下滑，后续大体重猪压力依然较大。

　　【行情展望】

　　目前从宰量来看，今年整体需求相对疲弱，且 12月供应偏高，集团场及散户出栏预期均较高。受新冠疫情多地爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化。上周现货踩踏，出栏价格不断下挫，打压盘面。然而，近期集团场控量，现货在成本线附近出现惜售抗价情绪，叠加再度有少量二次育肥进场赌一月行情，现货及盘面暂有企稳现象，但若出栏时点持续后移，或会造成进一步踩踏。当前操作风险较大，近月建议观望为主，远月可逢低布局少量多单，03、05目标价可对标成本线18000。

　　玉米：上量持续增加，市场承压

　　【现货价格】

　　12月13日，东北三省及内蒙主流报价2700-2850元/吨，局部较昨日跌20元/吨；华北黄主流报价2880-2920元/吨，局部较昨日跌10-40元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2890-2910元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2890-2910元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价3030元/吨，较昨日下调10元/吨。一等新玉米装箱进港2870-2890元/吨，二等新玉米平仓2890-2910元/吨，均较昨日持平。

　　【基本面消息】

　　13日华北地区昨日晨间到车1249辆，较昨日增加781车。

　　巴西全国谷物出口商协会（Anec）周二预计，巴西12月玉米出口应达到670万吨，高于上周预估的543万吨。因此，在2022/23年度第二茬作物收成表现良好且海外市场因乌克兰供应受限而产生额外需求后，该国有望在年底时创纪录地出口4，388万吨玉米。

　　截至12月13日，广东港内贸玉米库存共计29.1万吨，较上周减少5.5万吨；外贸库存49万吨，较上周减少1.1万吨；进口高粱52.7万吨，较上周减少16.7万吨；进口大麦6.9万吨，较上周减少3.3万吨。

　　【行情展望】

　　市场供应近期明显增加，盘面承压。但年度供需缺口及进口成本高企支撑玉米基本面；中长期上涨逻辑仍在，主力关注在2800元附近支撑。淀粉受受原料价格影响较大，方向上继续关注玉米走势，操作上建议观望为主。

　　油脂：马来棕榈油库存低于市场预期，油脂价格回升

　　【现货市场】

　　现货方面，昨日豆油现货随盘面回升，江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9800元/吨，较上日上涨240元。

　　昨日主要港口地区的棕榈油现货价格多数上涨170-220元不等，广州港24度棕榈油7730元/吨，较上日上涨186元。

　　【基本面消息】

　　IMPOB周二公布的报告显示，马来西亚11月末棕榈油库存六个月来首降，因产量下滑且出口微幅攀升。截至11月底马来西亚棕榈油库存为229万吨，较10月底录得的三年高位下降4.98%。此前市场预估库存在239万吨左右。

　　独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为480404吨，较11月1-10日出口的420477吨增加14.3%。

　　船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚12月1-10日棕榈油出口量为492960吨，较11月1-10日出口的466943吨增加5.6%。

　　测数据显示截止到2022年第50周末，国内棕榈油库存总量为93． 4万吨，较上周的88.7万吨增加4.7万吨；合同量为5.9万吨，较上周的5.6万吨增加o.3万吨。其中24度及以下库存量为90.5万吨，较上周的86． 0万吨增加4.5万吨；高度库存量为2.9万吨，较上周的2.6万吨增加0． 3万吨。

　　【行情展望】

　　马来西亚11月末棕榈油库存为229万吨，较10月底的三年高位下降4.98%，此前市场预估库存在239万吨左右。马来棕榈油数据利多，对油脂价格形成支撑，豆油2305关注8500元一带的支撑，棕榈油2305关注7800元一带的支撑，。

　　白糖：维持宽幅震荡格局，5500-5800区间操作

　　【行情分析】

　　进入12月巴西降雨量偏多阻碍收割，12月入榨量或低于预期，在一定程度上支撑原糖价格走势，后期关注印度，泰国压榨情况。11月产销数据相对偏空，累计销糖率18.2%，同比下降3.98%，工业库存70万吨，同比增加11万吨，不过广西11月单月销糖率表现亮眼，当前疫情新政出台后，现货成交回暖，在一定程度上支撑价格，后期需要关注下游消费持续性。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　11月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2633.7万吨，较去年同期的1258.2万吨增加1375.5万吨，同比增幅达109.32%；甘蔗ATR为137.1kg/吨，较去年同期的133.71kg/吨增加3.39kg/吨；制糖比为48.40%，较去年同期的39.62%增加8.78%；产乙醇12.75亿升，较去年同期的7.41亿升增加5.34亿升，同比增幅达72.01%；产糖量为166.5万吨，较去年同期的63.5万吨增加103万吨，同比增幅达162.19%。

　　11月29号当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1045123手，较前一周减少1892手。投机多头持仓280401手，较上周减少14381手；投机空头持仓126243手，较上周减少3689手；投机净多持仓为157847手，较上周减少10692手。

　　国内方面：

　　海关总署公布数据显示， 2022年10月我国进口食糖52万吨，同比减少28.69万吨，降幅35.56%。 2022年1-10月累计进口食糖402.46万吨，同比减少61.81万吨，降幅13.31%。

　　海关总署公布数据显示，税则号170290项下三类商品10月合计进口量为4.44万吨，同比减少2.01万吨，降幅31.2%；2022年1-10月糖浆三项共累计进口94.09万吨，同比增加44.35万吨，增幅89.14%。

　　【操作建议】区间震荡，背靠5500短多

　　【评级】中性

　　棉花：消费预期支撑棉价，关注后期实际情况

　　【行情分析】

　　USDA12月报告继续下调消费数据，库存消费比继续调4.26%。国内方面，市场仍在交易放松预期带来的需求转暖，本周国内防疫政策继续放松，多地不再查验核酸及健康码，政策不断优化，市场情绪有明显好转，不过值得注意的是，随着棉花公检速度加快及运输好转，现货供应压力将继续增加。下游方面，下游企业对原料备货意愿有所增加，交投意愿有所增强，但实际情况需要继续观察，也不容忽视放松带来阶段性感染激增对需求的影响。综上，短期棉价或维持相对偏强走势，但中期压力仍未改变。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　USDA：USDA：截至2022年12月1日当周，美陆地棉合计检验量190.98 万吨，同比降1.1%，占年陆地棉产量预估值的64.74%（2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26 万吨）；皮马棉合计检验量4.62 万吨，同比增18.7%，占年皮马棉产量预估值的 45.1%（2022/23年度陆地棉产量预估值为10.23 万吨）。 周度可交割比例在83.4%，季度可交割比例在83.7%，环比持稳个百分点，同比低1.9个百分点，同上年的同期的可交割率相差不大。感恩节放假回来，上市检验速度增速明显。

　　USDA：截至12月1日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.74万吨，周增98%，其中中国0.25万吨，孟加拉0.17万吨；2023/24周签约0.6万吨；2022/23美陆地棉出口装运3.2万吨，周增1%，其中中国1.36万吨，巴基斯坦0.82万吨。

　　国内方面：

　　12月13日，全国3128皮棉到厂均价14955元/吨，上涨3元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23013元/吨，上涨11元/吨；纺纱利润为1562.5元/吨，增加7.7元/吨，因下游需求偏弱，市场实际采购量较少，加之期货走弱，中间商以及基差操作商家锁货积极性也明显下降，使得市场整体交易的活跃度明显下降，即市场价格涨后成交跟进略显乏力，纺企纺纱即期利润为正。

　　截至12月13日，郑棉注册仓单1262张，较上一交易日增加307张；有效预报350张，较上一交易日减少170张，仓单及预报总量1612张，折合棉花6.45万吨。

　　【操作建议】观望

　　【评级】中性

　　鸡蛋：贸易商采购积极性下滑，05合约空单持有

　　【现货市场】

　　今日全国鸡蛋价格大稳小降，全国主产区鸡蛋均价为5.34元/斤，较昨日价格下跌0.01元/斤。产地有余货，整体走货速度一般，部分走货略有好转。

　　【供应方面】

　　产地鸡蛋货源整体有限。从存栏量来看，存栏量偏低，新开产蛋鸡数量不多，小码蛋货源紧张；养殖单位淘汰老鸡积极性增加，本周周淘汰鸡出栏量或增。生产、流通环节库存量均不大。气温低，养殖单位低价惜售情绪明显。

　　【需求方面】

　　终端市场走货不温不火，贸易商参市谨慎，近几日在产地拿货量或减少，行情偏弱。蛋价下滑后，贸易商或开始阶段性补货。

　　【价格展望】

　　终端市场走货速度一般，贸易商在产地拿货量减少，近几日蛋价下滑风险较大。但饲料成本高，叠加气温低鸡蛋存储时间长，养殖单位低价惜售，预计蛋价下滑空间或有限。

　　花生：花生价格震荡调整，偏空参与

　　【现货市场】

　　昨日国内花生价格平稳运行。近期各产区上货量有限，对价格下行起到一定支撑，但市场需求表现欠佳，大多按需采购，暂未出现备货迹象，导致价格略显僵持。白沙通货报价5.30-5.55元/斤，春花生价格偏高，大花生通货米报价5.25-5.60元/斤。油厂方面，今日油厂到货量略有增加，交通恢复后预计明日扶余鲁花开始陆续收购，油料收购价格在9800- 10100元/吨，通货价格在10400-10500元/吨。

　　花生油销售整体不及预期，油厂新签订单量有限，现旺季不旺的局面。目前国内压榨-级普通花生油主流报价在17300元/吨，报价下调200元/吨，成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，豆油工厂开机率大幅回升，豆粕供给有所增加，双节备货也将开始，国内豆粕消费预计保持坚挺，现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格继续偏弱调整，下调100元/吨，高价订单有限，报价5050- 5400元/吨。

　　【行情展望】

　　近两日市场仍缺乏良好成交，受产区上货量偏低的影响，花生价格涨跌有限。从油厂方面来看，花生油与花生粕价格延续弱势运行，油厂榨利呈现负增长态势，加之进口花生的介入，短期暂不支撑收购价格继续上行。预计近期花生价格延续震荡调整。建议花生2304关注在10600元一带的压力。

　　红枣：旺季走货量支撑，现货价格趋稳，短线偏多

　　【现货市场】

　　新疆主产区红枣收购集中期，部分企业及客商积极选购合适货源，全疆采购进度在4成左右，参考阿克苏成交价格4.60-6.20元/公斤，阿拉尔参考5.50-6.50元/公斤，喀什团场少量成交参考6.80-8.00元/公斤，若羌主流价格在7.00-9.00元/公斤，枣农对于优质货源挺价情绪较高，部分般货顺价销售情况增多， 客商高价拿货谨慎，和田皮山地区出台地方指导价格参考：骏枣9.00元/公斤，灰枣指导价10.50元/公斤，以质论价，当前喀什团场及地方余货量最大。

　　河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，场内出摊商户较多， 看货客商多为本地人，外地客商来沧采购意愿偏低，一般为老客户订单直发，近期低价走货节奏较好，部分采购量少的客商手中余货不多；河南新郑、万邦、百荣市场出货正常，下游按需拿货，广东如意坊市场近日到货仍较多，商户间歇性开档，市场人流较少，购销清淡，同等级低端价格销售较好。

　　【行情展望】

　　新疆主产区新货陆续发至销区市场，短时各市场货源相对饱和，受旺季走货量支撑，现货价格趋稳。继续关注红枣期货2305在10600元的支撑，建议短线偏多。

　　苹果：现货价格偏弱运行，偏空参与

　　【现货市场】

　　产地节日备货氛围不浓，库内包装增多，但实际出库仍有限，果农货成交零星，客商首选自存货包装。部分产区由于果农顺价销售意愿较强，成交价格小幅下滑。批发市场成交未见明显好转，部分市场冷库存在一定的积压。山东蓬莱产区80#一二级价格3.5元/斤，走货未见明显提升。

　　【行情展望】

　　产地客商仍首选自存货包装发货，果农货成交有限，产地节日备货氛围不浓，市场消化仍乏力，预计短期内苹果价格偏弱运行。建议盘面苹果2305合约偏空参与，关注7900元一带的压力。