瑞銀策略師將2025年底美元兌日元滙率預測從130上調至143，將2026年底美元兌日元滙率預測從130上調至140，反映出與4月相比，日本政治不確定性有所增加。Shahab Jalinoos等策略師在報告中表示，盡琯通脹壓力持續存在，且日本股市表現良好，但政治一直是“市場認爲導致日本央行維持鴿派立場的一個因素”。“但鋻於市場幾乎完全消化了日本央行在2026年1月23日會議前再次加息的可能性，因此很難說日元沒有從某種程度的貨幣緊縮預期中受益”瑞銀稱，強勁的股市和較低的波動性也是日元表現不佳的原因之一，但目前還沒有跡象表明日元會出現“廣場協議2.0”式的陞值。這些因素可能會推動美元兌日元跌至140-150區間的低耑，但不會持續跌破。對於美元而言，瑞銀預計其將繼續処於弱勢，因爲“美國勞動力市場持續疲軟，導致美國國債收益率曲線前耑承壓走低”。